El IBEX35 cerró la última sesión de la semana con un descenso del 0,80% tras el pésimo dato de paro publicado en España. Los más de 5 millones de desempleados, pesaron más que las expectativas sobre la más que posible solución al problema de refinanciación griego este fin de semana.
En Estados Unidos también números rojos tras el anuncio de P.I.B. del cuarto trimestre. La previsión de los analistas no se cumplió y el Producto Interior Bruto creció un 2,8% cuando el esperado era 3%. Compensó algo el buen dato de confianza del consumidor de la universidad de Michigan que salió un punto por encima de lo esperado.
viernes 27 de enero de 2012
APERTURA EN EUROPA 27 DE ENERO 2012
Buenos días,
No empieza bien el día para el IBEX35, el selectivo español baja un 0,50% hasta los 8676, arrastrado por la publicación de la Encuesta de Población Activa en España que indica que en el último trimestre del 2011 las listas del paro se incrementaron en 349.000 personas hasta los 5.200.000, lo que representa un 22,85% de la población activa cerca del 23,50% de record histórico de 1995.
En el resto de Europa las pérdidas son moderadas a la espera de nuevos datos sobre las negociaciones entre Grecia y sus acreedores.
La prima de riesgo española abre estable en torno de los 340 puntos, mientras que el Euro permanece por encima del 1.31$.
No empieza bien el día para el IBEX35, el selectivo español baja un 0,50% hasta los 8676, arrastrado por la publicación de la Encuesta de Población Activa en España que indica que en el último trimestre del 2011 las listas del paro se incrementaron en 349.000 personas hasta los 5.200.000, lo que representa un 22,85% de la población activa cerca del 23,50% de record histórico de 1995.
En el resto de Europa las pérdidas son moderadas a la espera de nuevos datos sobre las negociaciones entre Grecia y sus acreedores.
La prima de riesgo española abre estable en torno de los 340 puntos, mientras que el Euro permanece por encima del 1.31$.
jueves 26 de enero de 2012
CLAVES DEL DIA 27 DE ENERO 2012
14.30H PIB CUARTO TRIMESTRE. PREVISION: 3,1% ANTERIOR:1,7%
15.55H MICHIGAN. PREVISION:74 ANTERIOR:74
15.55H MICHIGAN. PREVISION:74 ANTERIOR:74
CIERRE MERCADO 26 DE ENERO 2012
Optimismo en las Bolsas europeas tras los rumores del mercado que indicaban un acuerdo cercano y definitivo entre Grecia y sus acreedores para la refinanciación de su deuda. Parece ser que los bancos estarían dispuestos a aceptar tipos de interés inferiores al 4% algo que hasta ahora parecía innegociable. Gracias a ello las entidades bancarias griegas se apuntaron ascensos del 30% y en nuestro país los dos grandes Santander y BBVA se contagiaron del optimismo con avances del 2%.
Los principales parquets del viejo continente cerraron el día con alzas del 1,50%. Destacando el IBEX35 con un 1,85% y el DAX alemán con un 1,25%.
Las primas de riesgo se relajaron, la española cerró 336 p.b. y la italiana en 423 tras colocar el tesoro italiano los 5.000 millones de euros que tenía previstos a un tipo de interés menor al anterior.
En Estados Unidos leves avances en los principales indicadores tras la publicación de datos macroeconómicos. Mal dato de paro semanal, pero compensado por las cifras de pedidos de bienes duraderos por encima de las expectativas. El Dow Jones a media sesión subía un tímido 0,25%.
Los principales parquets del viejo continente cerraron el día con alzas del 1,50%. Destacando el IBEX35 con un 1,85% y el DAX alemán con un 1,25%.
Las primas de riesgo se relajaron, la española cerró 336 p.b. y la italiana en 423 tras colocar el tesoro italiano los 5.000 millones de euros que tenía previstos a un tipo de interés menor al anterior.
En Estados Unidos leves avances en los principales indicadores tras la publicación de datos macroeconómicos. Mal dato de paro semanal, pero compensado por las cifras de pedidos de bienes duraderos por encima de las expectativas. El Dow Jones a media sesión subía un tímido 0,25%.
APERTURA EN EUROPA 26 DE ENERO 2012
Buenos días,
Europa abre con claro signo positivo tras las noticias que llegaron anoche desde la FED confirmando que los tipos de interés en Estados Unidos permanecerán en torno al 0% hasta el 2014. Anoche ya repercutió la noticia en el Dow Jones, que tras comenzar dubitativo, terminó la sesión con un ascenso del 0,64%.
El Euro continua con su recuperación y ya se sitúa por encima del 1,31$, mientras la prima de riesgo permanece estable en 345 pb.
Habrá que estar pendiente esta tarde de los datos macroeconómicos que se publicarán en Estados Unidos. Paro semanal y ventas de viviendas pueden marcar el curso de la sesión de tarde.
Europa abre con claro signo positivo tras las noticias que llegaron anoche desde la FED confirmando que los tipos de interés en Estados Unidos permanecerán en torno al 0% hasta el 2014. Anoche ya repercutió la noticia en el Dow Jones, que tras comenzar dubitativo, terminó la sesión con un ascenso del 0,64%.
El Euro continua con su recuperación y ya se sitúa por encima del 1,31$, mientras la prima de riesgo permanece estable en 345 pb.
Habrá que estar pendiente esta tarde de los datos macroeconómicos que se publicarán en Estados Unidos. Paro semanal y ventas de viviendas pueden marcar el curso de la sesión de tarde.
miércoles 25 de enero de 2012
CLAVES DEL DIA 25 DE ENERO 2012
14.30H PARO SEMANAL. PREVISION:367.000 ANTERIOR:352.000
14.30H FED DE CHICAGO. PREVISION: -0.37
14.30H PEDIDO DE BIENES DURADEROS. PREVISION: +2% ANTERIOR: +3,7%
16.00H VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS. PREVISION: 320.000 ANTERIOR: 315.000
14.30H FED DE CHICAGO. PREVISION: -0.37
14.30H PEDIDO DE BIENES DURADEROS. PREVISION: +2% ANTERIOR: +3,7%
16.00H VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS. PREVISION: 320.000 ANTERIOR: 315.000
CIERRE MERCADO 25 DE ENERO 2012
Pérdidas generalizadas al cierre de las Bolsas del viejo continente. El enquistamiento de la resolución al problema de deuda griega más un posible contagio a Portugal, del que se rumorea que necesitaría un segundo rescate, han sido los dos principales factores de los números rojos en los índices europeos. El Ibex35 perdió un 0,42% cerrando a 8.555 puntos, mientras Dax y Cac40 se apuntaron pérdidas del 0,10 y del 0,30% respectivamente.
La prima de riesgo española se mantuvo al margen de los ataques a las economías más débiles y cerró el día en 350 p.b., 4 puntos por encima del anterior.
Al otro lado del Atlántico, el Dow Jones espera noticias de la FED con pérdidas del 0,4%.La Reserva Federal dará su punto de vista sobre la economía norteamericana y hará públicas sus estimaciones sobre los tipos de interés.
La prima de riesgo española se mantuvo al margen de los ataques a las economías más débiles y cerró el día en 350 p.b., 4 puntos por encima del anterior.
Al otro lado del Atlántico, el Dow Jones espera noticias de la FED con pérdidas del 0,4%.La Reserva Federal dará su punto de vista sobre la economía norteamericana y hará públicas sus estimaciones sobre los tipos de interés.
APERTURA EN EUROPA 25 DE ENERO 2012
Buenos días,
Las Bolsas europeas inician la sesión con ligeros ascensos en sus índices, alentadas por los buenos resultados de Apple, que se incrementaron un 117% y que supusieron un ascenso del 7% en su cotización.
Los inversores vuelven a las compras aprovechando la estabilidad en el mercado de deuda y la recuperación del Euro y a la espera de un acuerdo definitivo entre Grecia y sus acreedores privados para la reestructuración de su deuda.
Las Bolsas europeas inician la sesión con ligeros ascensos en sus índices, alentadas por los buenos resultados de Apple, que se incrementaron un 117% y que supusieron un ascenso del 7% en su cotización.
Los inversores vuelven a las compras aprovechando la estabilidad en el mercado de deuda y la recuperación del Euro y a la espera de un acuerdo definitivo entre Grecia y sus acreedores privados para la reestructuración de su deuda.
martes 24 de enero de 2012
CIERRE MERCADO 24 DE ENERO 2012
Las previsiones del Fondo Monetario Internacional no sentaron bien al IBEX35 que el cierre de la sesión perdió un 0,33%. El organismo internacional prevé una caída del PIB español para el 2012 del 1,7% y del 0,3% en el 2013 y pronosticó un déficit público del 6,8%. Desde Bruselas el Comisario Europeo de Asuntos Económicos urgió a España a más recortes, para cumplir con sus objetivos de déficit de los próximos años. Mientras, desde nuestro país, el ministro De Guindos aseguro que España cumplirá con su compromiso de déficit del 4,4%.
Por otra parte el Tesoro español colocó con éxito deuda a 3 y 6 meses, rebajando considerablemente el tipo de interés. La de 3 meses pasó del 1,88% al 1,33% mientras que la de 6 meses bajó del 2,53% al 1,90%.
Por otra parte el Tesoro español colocó con éxito deuda a 3 y 6 meses, rebajando considerablemente el tipo de interés. La de 3 meses pasó del 1,88% al 1,33% mientras que la de 6 meses bajó del 2,53% al 1,90%.
APERTURA EN EUROPA 24 DE ENERO 2012
Buenos días,
Los ministros de Economía y Finanzas de la zona euro no aprobaron ayer las condiciones para la quita del 50% de deuda griega y solicitaron un tipo de interés más bajo a los acreedores privados. Este es el principal motivo por el que hoy abren las Bolsas europeas a la baja. Concretamente el IBEX35 abre la sesión en 8.570 puntos bajando un 0,60%, el DAX retrocede un 0,80% y el CAC40 pierde un 0,60%.
Hoy en Tesoro español se someterá a un nuevo examen e intentará captar 2.500 millones de euros en letras a 3 y 6 meses. Se espera que la subasta transcurra en tono positivo vista la buena acogida de las subastas anteriores. Otra buena noticia para nuestra economía que se ha conocido esta mañana es el principio de acuerdo al que han llegado patronal y sindicatos para la moderación salarial, es un paso muy importante para seguir avanzando en la reforma laboral.
Los ministros de Economía y Finanzas de la zona euro no aprobaron ayer las condiciones para la quita del 50% de deuda griega y solicitaron un tipo de interés más bajo a los acreedores privados. Este es el principal motivo por el que hoy abren las Bolsas europeas a la baja. Concretamente el IBEX35 abre la sesión en 8.570 puntos bajando un 0,60%, el DAX retrocede un 0,80% y el CAC40 pierde un 0,60%.
Hoy en Tesoro español se someterá a un nuevo examen e intentará captar 2.500 millones de euros en letras a 3 y 6 meses. Se espera que la subasta transcurra en tono positivo vista la buena acogida de las subastas anteriores. Otra buena noticia para nuestra economía que se ha conocido esta mañana es el principio de acuerdo al que han llegado patronal y sindicatos para la moderación salarial, es un paso muy importante para seguir avanzando en la reforma laboral.
lunes 23 de enero de 2012
CIERRE MERCADO 23 DE ENERO 2012
El Ibex35 cerró su primera sesión de la semana con un ascenso del 0.67% impulsada por los rumores sobre un más que probable acuerdo entre Grecia y sus acreedores privados para una quita de deuda del 70%. Otro de los focos de atención durante el día fueron las especulaciones sobre un posible aumento del fondo de rescate por parte del FMI. Christine Lagarde, sin comentar cifras, consideró imprescindible incrementar la dotación al fondo para que en caso de necesidad pueda ser utilizado por Italia o España.
El resto de parquets europeos cerraron ligeramente a la baja,DAX-0.17% y CAC-0.20%. Mientras que al otro lado del Atlántico, a falta de referencias macroeconómicas de relevancia, el Dow Jones perdía a media sesión un 0,20%.
El resto de parquets europeos cerraron ligeramente a la baja,DAX-0.17% y CAC-0.20%. Mientras que al otro lado del Atlántico, a falta de referencias macroeconómicas de relevancia, el Dow Jones perdía a media sesión un 0,20%.
APERTURA EN EUROPA 23 DE ENERO 2012
Buenos días,
Ligeros descensos en las Bolsas europeas para iniciar la sesión del lunes en una semana que estará marcada por las negociaciones sobre la quita de la deuda griega. Las negociaciones entre el gobierno griego y los inversores privados continuarán tras no fructificar la semana pasada. Se espera un acuerdo con los bancos acreedores y se baraja una quita de entre el 50% y el 70%. Todos los detalles tendrán que ser presentados el próximo día 30 de enero en la primera reunión del año del Consejo Europeo.
La prima de riesgo español abre la sesión con ligeros repuntes hasta los 360 pb mientras el Euro se mantiene estable en 1,2935 $.
Ligeros descensos en las Bolsas europeas para iniciar la sesión del lunes en una semana que estará marcada por las negociaciones sobre la quita de la deuda griega. Las negociaciones entre el gobierno griego y los inversores privados continuarán tras no fructificar la semana pasada. Se espera un acuerdo con los bancos acreedores y se baraja una quita de entre el 50% y el 70%. Todos los detalles tendrán que ser presentados el próximo día 30 de enero en la primera reunión del año del Consejo Europeo.
La prima de riesgo español abre la sesión con ligeros repuntes hasta los 360 pb mientras el Euro se mantiene estable en 1,2935 $.
viernes 20 de enero de 2012
CIERRE MERCADO 20 DE ENERO 2012
Jornada de transición y ligera recogida de beneficios la vivida en los mercados europeos. Entre los inversores primó lay cautela ante la falta de acuerdo entre Grecia y sus acreedores privados para la quita de su deuda.
El Ibex cerró la sesión con un descenso del 0,49% a 8.562 puntos.
Desde el otro lado del Atlántico, los resultados de Google y General Electric añadieron más incertidumbre a la sesión y las ventas de viviendas de segunda mano, algo peor de lo esperado, no ayudaron a cambiar la tendencia bajista del día.La prima de riesgo se mantiene estable en 360 p.b. y el Euro cierra la sesión por encima del 1,29$.
El Ibex cerró la sesión con un descenso del 0,49% a 8.562 puntos.
Desde el otro lado del Atlántico, los resultados de Google y General Electric añadieron más incertidumbre a la sesión y las ventas de viviendas de segunda mano, algo peor de lo esperado, no ayudaron a cambiar la tendencia bajista del día.La prima de riesgo se mantiene estable en 360 p.b. y el Euro cierra la sesión por encima del 1,29$.
APERTURA EN EUROPA 20 DE ENERO 2012
Las Bolsas europeas inician la última sesión de la semana prácticamente planas en un ambiente anodino. El IBEX35 retrocede un pírrico 0,20%, el Dax asciende un 0,01 y el CAC francés pierde un 0,05%. A destacar la fuerte caída de un 4% en Banco Popular tras salir a cotizar 14 millones de acciones procedentes del canje de obligaciones convertibles.
Durante el día de hoy habrá que estar pendiente de las negociaciones de Grecia para solucionar el tema de su deuda y del fin del plazo para la presentación de los planes de recapitalización de los bancos europeos.
El Euro, después de las subidas de estos días, se mantiene estable en 1.2950$.
Durante el día de hoy habrá que estar pendiente de las negociaciones de Grecia para solucionar el tema de su deuda y del fin del plazo para la presentación de los planes de recapitalización de los bancos europeos.
El Euro, después de las subidas de estos días, se mantiene estable en 1.2950$.
jueves 19 de enero de 2012
CIERRE MERCADO 19 DE ENERO 2012
Los buenos resultados de las subastas de deuda, tanto en España como en Francia, fueron el principal detonante de la subida del IBEX35. El Tesoro español no tuvo problemas en captar 6.600 millones de euros en bonos y obligaciones a 5 y 10 años a un tipo de interés inferior al anterior. Mientras que Francia colocaba 8.000 millones en bonos, también a mejores tipos.
El selectivo español avanzó un 2,17% situándose al final del día en los 8603 puntos. Los bancos volvieron a ser los protagonistas de la sesión con ascensos del 5% tanto en BBVA como en Santander, viéndose influenciados por los buenos resultados publicados por Bank Of América y Morgan Stanley.
Entre los inversores predominó el optimismo y se pasó por alto las previsiones del Fondo Monetario Internacional que indicaban que España permanecerá en recesión durante este año y el siguiente.
Al otro lado del Atlántico predominó la indecisión aunque con ligeras ganancias. Los buenos datos de paro semanal e IPC eran compensados por el mal dato de venta de viviendas y FED de Filadelfia.
El selectivo español avanzó un 2,17% situándose al final del día en los 8603 puntos. Los bancos volvieron a ser los protagonistas de la sesión con ascensos del 5% tanto en BBVA como en Santander, viéndose influenciados por los buenos resultados publicados por Bank Of América y Morgan Stanley.
Entre los inversores predominó el optimismo y se pasó por alto las previsiones del Fondo Monetario Internacional que indicaban que España permanecerá en recesión durante este año y el siguiente.
Al otro lado del Atlántico predominó la indecisión aunque con ligeras ganancias. Los buenos datos de paro semanal e IPC eran compensados por el mal dato de venta de viviendas y FED de Filadelfia.
APERTURA EN EUROPA 19 DE ENERO 2012
Buenos días,
El IBEX35 inicia la sesión de hoy con ascensos del 0.40% impulsado básicamente por el leve rebote del sector bancario. A destacar la subida del 1,5% en Bankinter tras presentar unos beneficios en el 2011 de 181 millones de euros, un 20% superiores a los del año anterior.
El resto de Bolsas europeas operan sin grandes variaciones en sus índices en un entorno de apatía y poco volumen.
Hoy los inversores estarán pendientes durante la mañana de la subasta de obligaciones a cuatro, siete y diez años del Tesoro español, en la que se espera colocar 4.500 millones de euros a un tipo de interés menor al anterior.
El paro semanal y el IPC de diciembre en Estados Unidos marcarán el desarrollo de la sesión de tarde.
El IBEX35 inicia la sesión de hoy con ascensos del 0.40% impulsado básicamente por el leve rebote del sector bancario. A destacar la subida del 1,5% en Bankinter tras presentar unos beneficios en el 2011 de 181 millones de euros, un 20% superiores a los del año anterior.
El resto de Bolsas europeas operan sin grandes variaciones en sus índices en un entorno de apatía y poco volumen.
Hoy los inversores estarán pendientes durante la mañana de la subasta de obligaciones a cuatro, siete y diez años del Tesoro español, en la que se espera colocar 4.500 millones de euros a un tipo de interés menor al anterior.
El paro semanal y el IPC de diciembre en Estados Unidos marcarán el desarrollo de la sesión de tarde.
miércoles 18 de enero de 2012
CLAVES DEL DIA 19 DE ENERO 2012
14.30H PARO SEMANAL .PREVISION: 385.000 ANTERIOR: 399.000
14.30H IPC DICIEMBRE. PREVISION: +0.1% ANTERIOR: 0%
14.30H PERMISOS DE CONSTRUCCION. PREVISION: 0,680 ANTERIOR: 0,685
16.00H FED DE CHICAGO. PREVISION: 11,5 ANTERIOR: 10,3
14.30H IPC DICIEMBRE. PREVISION: +0.1% ANTERIOR: 0%
14.30H PERMISOS DE CONSTRUCCION. PREVISION: 0,680 ANTERIOR: 0,685
16.00H FED DE CHICAGO. PREVISION: 11,5 ANTERIOR: 10,3
CIERRE MERCADO 18 DE ENERO 2012
El IBEX35 cerró la sesión a 8420,7 con un retroceso del 1,34% descolgándose del resto de índices del Viejo Continente que consiguieron leves ascensos.
Tres sectores fueron los protagonistas en negativo de la sesión en el parquet español. Primero Telefónica, que perdió un 2.43% tras aconsejar UBS “venta”. Segundo, el sector eléctrico, perjudicado por los descensos de un 2.58% de GAS y del 2.68% de Iberdrola tras la rebaja del precio objetivo por parte de Nomura. Y por último el sector bancario con pérdidas del 2% en los principales bancos tras nuevos rumores de pérdida de rating en el sector bancario europeo que podrían afectar a nuestras entidades.
El Euro ganó algo de terreno frente al billete verde y cerró por encima de los 1,28$.
Mientras al otro lado del Atlántico el índice Dow Jones se apuntaba ganancias del 0,40% a media sesión.
Tres sectores fueron los protagonistas en negativo de la sesión en el parquet español. Primero Telefónica, que perdió un 2.43% tras aconsejar UBS “venta”. Segundo, el sector eléctrico, perjudicado por los descensos de un 2.58% de GAS y del 2.68% de Iberdrola tras la rebaja del precio objetivo por parte de Nomura. Y por último el sector bancario con pérdidas del 2% en los principales bancos tras nuevos rumores de pérdida de rating en el sector bancario europeo que podrían afectar a nuestras entidades.
El Euro ganó algo de terreno frente al billete verde y cerró por encima de los 1,28$.
Mientras al otro lado del Atlántico el índice Dow Jones se apuntaba ganancias del 0,40% a media sesión.
INFORME ANUAL DE LOS MERCADOS 2011
INFORME ANUAL DE LOS MERCADOS BURSÁTILES:2011
Las principales bolsas internacionales experimentaron en el 2011 un comportamiento de debilidad generalizada por la preocupación generada a raíz de la dimensión tomada por la crisis de deuda en Europa aunque, del mismo modo que ocurrió en 2010, con actuaciones sustancialmente dispares en las distintas zonas económicas, siendo Europa la más perjudicada con diferencia. De todos modos, el sentimiento de desconfianza se intensificó notoriamente en las diferentes plazas bursátiles internacionales por la falta de soluciones ágiles y coordinadas por parte de las autoridades europeas para dar respuesta a la crisis de deuda actual y a su repercusión económica internacional. El Ibex perdió un 13,11%, el Cac un 16,95% y el Dax un 14,84%, mientras al otro lado del Atlántico, el Dow Jones avanzó un 5,5%, el S&P un 2,71% y el Nasdaq un 0,02%.
A nivel macroeconómico, las previsiones fueron empeorando a medida que iban pasando las semanas. A lo largo de los primeros meses del año, se pudo generalizar la idea de una recuperación económica internacional sostenible, sin embargo y a partir de julio, llegaban los primeros síntomas de desaceleración económica internacional. La mayor debilidad al otro lado del Atlántico mostrada por sectores como el manufacturero o el de servicios, aunque también por el constructor/inmobiliario, confirmaba, del mismo modo que el Libro Beige, una recuperación considerablemente lenta y modesta de la economía estadounidense, cayendo rápidamente los respectivos índices de confianza de los consumidores a la vez que se anunciaban nuevos planes de estímulo para evitar una desaceleración severa de la economía de la zona. El mismo Obama presentaba un nuevo plan de estímulo, al incrementarse la posibilidad de que se confirmara una recesión económica mundial. Las previsiones de crecimiento por parte de los principales organismos internacionales a lo largo del segundo semestre del año, confirmaban el cambio de rumbo que estaba tomando la economía internacional ante la agudización de la crisis de deuda en Europa. El FMI rebajaba las previsiones de crecimiento económico mundial, hasta el punto de alertar del riesgo a una recesión global. El Banco Mundial advertía que, aunque EEUU podía evitar la recesión, Europa vivía una situación económica delicada. A nivel nacional, el Banco de España confirmaba una ralentización de la economía española durante el tercer trimestre del año.
La crisis de deuda en Europa centró la atención de los inversores a lo largo de todo el año y, especialmente, durante los últimos meses del ejercicio. En el primer semestre del año, Grecia fue el principal foco de atención por la dimensión tomada por la crisis de deuda en el país y las lentas negociaciones con Europa para encontrar soluciones eficientes y evitar el riesgo contagio, hasta el punto de que el país helénico sorprendía con la noticia de la posibilidad de convocar un referéndum sobre la puesta en marcha del plan de austeridad necesario para la permanencia en la Zona Euro. Aún así, el bloqueo de la ayuda al país por parte de la UE mientras Grecia no se comprometiera a cumplir con los planes de ajuste requeridos, precipitó la entrada de un gobierno tecnócrata en el mismo y, rápidamente, la desconvocatoria del referéndum y la implicación de Grecia para cumplir con los planes devolvían al país a la misma posición. Aún así, la crisis de deuda se agudizó severamente en agosto, después de una rebaja histórica del rating a EEUU, y el incremento de las primas de riesgo hasta niveles preocupantes de los principales países de la Zona Euro, tales como España e Italia. En Italia, la situación agilizó también la entrada de un nuevo gobierno tecnócrata mientras en España no fue hasta que hubo elecciones cuando el país mostró un cambio de rumbo hacia un gobierno de derechas. En ambos países, algunas subastas de deuda puntuales pagando intereses insostenibles para tales economías intensificaron los temores y la preocupación sobre la situación de la Zona Euro, hasta el punto de generarse dudas sobre su continuidad.
La falta de medidas contundentes, ágiles y consensuadas por parte de la clase política en Europa se convirtió en el principal lastre para los mercados financieros, evidenciándose la desconfianza sobre las soluciones que han ido adoptando los principales dirigentes internacionales y la división de posiciones de los políticos en Europa. La reacción reacia por parte de Alemania de ayudar indiscriminadamente a los países que más lo necesiten en Europa, ha retrasado considerablemente la toma de decisiones consensuadas. En octubre, se consiguió dar un paso importante con la flexibilización del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, confirmándose como principal objetivo la recapitalización del sector bancario europeo aunque con condiciones y exigencias para las entidades, debiendo cumplir el año que viene con unos niveles determinados sus ratios de solvencia. Paralelamente, la acción coordinada para inyectar liquidez por parte del BCE, la Fed y otras autoridades monetarias como Reino Unido, Japón o Suiza se convirtió en otro catalizador para los mercados financieros, que han mostrado una desestabilización notoria durante buena parte del año. El empeoramiento de la situación en Europa en los últimos meses del año, conllevó además una mayor predisposición por parte de Merkel para dar soluciones a la crisis pese a tener que incrementar el esfuerzo de su país para mantener la unidad de Europa, hasta el punto de empezar a hablarse en las últimas semanas del año de la necesidad de refundar la Zona Euro con una reforma integral de la UE con una política fiscal que tenderá a integrarse, a la vez que se exige un mayor control sobre los déficits de los países y sanciones más duras en el caso de incumplimiento. Este pre-acuerdo franco-alemán anunciado en la cumbre de diciembre, ayudó a estabilizar a los mercados financieros y a mejorar discretamente el sentimiento de los inversores, aportando también su granito de arena la mayor predisposición por parte de los nuevos gobiernos en Europa para cumplir incondicionalmente con las exigencias de la Zona Euro para continuar formando parte de ésta. Sin embargo, el pacto fue catalogado como un paso muy importante para abordar el problema actual pero a largo plazo, confirmándose incluso con las últimas palabras de Merkel, en las que pedía paciencia para que se tomen las decisiones adecuadas y Europa salga así reforzada de la crisis. Aún así, Reino Unido se desmarcó de las medidas propuestas, aunque sin tener una repercusión decisiva.
Con todo, la estabilización de los mercados financieros pudo confirmarse de forma discreta en las últimas sesiones de noviembre y a lo largo del mes de diciembre gracias al pacto acordado para refundar Europa y formar unas bases sólidas para que pueda salir reforzada de esta crisis pero, reflejando los mercados una mayor preocupación por la falta de medidas a corto plazo que reduzcan definitivamente la volatilidad y los movimientos inesperadamente bruscos. Es cierto que el G20 se comprometió a dar respuestas coordinadas y fuertes para estabilizar a los mercados a la vez que EEUU mostraba su apoyo a Europa con mensajes positivos sobre su capacidad para salir de esta crisis. Sin embargo, una inyección de confianza notoria la ha podido dar recientemente el nuevo presidente del BCE, Draghi, al anunciar nuevas medidas para inyectar liquidez a la banca en los próximos tres años, aunque confirmando que no habrá compras indefinidas de deuda soberana de los países con problemas. Aún así, el mensaje general fue bien recibido, mostrándose una menor rigidez en las medidas del BCE para buscar soluciones a corto plazo a la crisis de crédito actual. La mayor flexibilización del presidente del BCE se confirmó además en la rebaja del precio del dinero en Europa en su primera reunión, después de que Trichet mostrara a lo largo de su mandato una menor predisposición a bajar los tipos de interés teniendo como objetivo principal el control de precios.
Las agencias de rating tuvieron un papel considerablemente decisivo a lo largo del ejercicio en los mercados financieros, sobre todo, por la presión ejercida sobre las entidades bancarias europeas pero también sobre los propios gobiernos internacionales. La rebaja de rating de EEUU fue la principal prueba de ello, aunque la tendencia a rebajar los ratings de los principales países en Europa y a sus entidades financieras fue generalizada, convirtiéndose en un lastre para las bolsas. Recientemente, nuevas amenazas por parte de estas agencias a los respectivos países y entidades siguen generando prudencia y escepticismo entre los inversores.
Este contexto internacional generó también importantes vaivenes en el precio del crudo, materias primas y divisas. Concretamente, el precio del Brent mostró una tendencia al alza, con un rápido repunte en los primeros meses del año por el agravamiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y el desastre nuclear de Japón, y una desaceleración continuada del mismo a partir de mayo delante unas perspectivas de crecimiento económico global más débiles de lo esperado. Por su lado, el eurodólar mostró importantes movimientos aunque terminando el año sin cambios destacables. Mientras en la primera parte del año la moneda única se veía beneficiada por las diferentes políticas monetarias llevadas a cabo en Europa y EEUU, convirtiéndose en un estímulo la subida de tipos en Europa anunciada por Trichet mientras Bernanke mantenía invariable el precio del dinero al otro lado del Atlántico, la desconfianza generalizada entre los inversores por la desestabilización de la economía europea propició una rápida caída del eurodólar hasta las inmediaciones del nivel psicológico de los 1.30. De este modo, el dólar se convirtió en valor refugio, uniéndose al oro que continuó mostrando una tendencia al alza por la mayor aversión al riesgo extendida entre los inversores y la búsqueda de activos con carácter defensivo.
A nivel empresarial, las publicaciones quedaron en un segundo plano debido a la dimensión que tomó la crisis de deuda en Europa y el miedo a la repercusión que acabe teniendo en el conjunto económico global. Aún así, se pudo confirmar una mejora generalizada de los resultados empresariales debido a la reorganización empresarial pero, sobre todo, al esfuerzo de internacionalización realizado por las principales compañías. Por su lado, el sector financiero fue el más penalizado viéndose notoriamente afectado por la crisis de deuda en Europa debido a la tenencia de bonos de los diferentes países europeos con una mayor dificultad de valorar y el exceso de endeudamiento actual. Aún así, el proceso de reestructuración del sector bancario se ha ido intensificando a lo largo del año, convirtiéndose en el principal catalizador para el mismo.
Por lo tanto, aunque los avances pudieron generalizarse en los primeros meses del año en las bolsas fruto de unas expectativas de recuperación económica global sostenible, el sentimiento de desconfianza y nerviosismo no tardó en extenderse debido a la desestabilización de la economía europea a raíz de la agudización de la crisis de deuda, disparándose las primas de riesgo de los respectivos países hasta niveles históricos. Paralelamente, las dudas se intensificaban por la evidencia de una repercusión más negativa de lo esperado sobre la economía global, generalizándose unas perspectivas de crecimiento económico internacional más débiles de lo esperado. Aún así, el preacuerdo en las últimas semanas del año para refundar Europa y sentar unas bases más sólidas para reforzar el conjunto de la zona, ayudaron a estabilizar discretamente a los mercados, que intentan ahora consolidar los actuales niveles.
El Departamento de Gestión, que goza de total independencia, no se responsabiliza del uso que se haga sobre la información publicada. Paula Hausmann
Las principales bolsas internacionales experimentaron en el 2011 un comportamiento de debilidad generalizada por la preocupación generada a raíz de la dimensión tomada por la crisis de deuda en Europa aunque, del mismo modo que ocurrió en 2010, con actuaciones sustancialmente dispares en las distintas zonas económicas, siendo Europa la más perjudicada con diferencia. De todos modos, el sentimiento de desconfianza se intensificó notoriamente en las diferentes plazas bursátiles internacionales por la falta de soluciones ágiles y coordinadas por parte de las autoridades europeas para dar respuesta a la crisis de deuda actual y a su repercusión económica internacional. El Ibex perdió un 13,11%, el Cac un 16,95% y el Dax un 14,84%, mientras al otro lado del Atlántico, el Dow Jones avanzó un 5,5%, el S&P un 2,71% y el Nasdaq un 0,02%.
A nivel macroeconómico, las previsiones fueron empeorando a medida que iban pasando las semanas. A lo largo de los primeros meses del año, se pudo generalizar la idea de una recuperación económica internacional sostenible, sin embargo y a partir de julio, llegaban los primeros síntomas de desaceleración económica internacional. La mayor debilidad al otro lado del Atlántico mostrada por sectores como el manufacturero o el de servicios, aunque también por el constructor/inmobiliario, confirmaba, del mismo modo que el Libro Beige, una recuperación considerablemente lenta y modesta de la economía estadounidense, cayendo rápidamente los respectivos índices de confianza de los consumidores a la vez que se anunciaban nuevos planes de estímulo para evitar una desaceleración severa de la economía de la zona. El mismo Obama presentaba un nuevo plan de estímulo, al incrementarse la posibilidad de que se confirmara una recesión económica mundial. Las previsiones de crecimiento por parte de los principales organismos internacionales a lo largo del segundo semestre del año, confirmaban el cambio de rumbo que estaba tomando la economía internacional ante la agudización de la crisis de deuda en Europa. El FMI rebajaba las previsiones de crecimiento económico mundial, hasta el punto de alertar del riesgo a una recesión global. El Banco Mundial advertía que, aunque EEUU podía evitar la recesión, Europa vivía una situación económica delicada. A nivel nacional, el Banco de España confirmaba una ralentización de la economía española durante el tercer trimestre del año.
La crisis de deuda en Europa centró la atención de los inversores a lo largo de todo el año y, especialmente, durante los últimos meses del ejercicio. En el primer semestre del año, Grecia fue el principal foco de atención por la dimensión tomada por la crisis de deuda en el país y las lentas negociaciones con Europa para encontrar soluciones eficientes y evitar el riesgo contagio, hasta el punto de que el país helénico sorprendía con la noticia de la posibilidad de convocar un referéndum sobre la puesta en marcha del plan de austeridad necesario para la permanencia en la Zona Euro. Aún así, el bloqueo de la ayuda al país por parte de la UE mientras Grecia no se comprometiera a cumplir con los planes de ajuste requeridos, precipitó la entrada de un gobierno tecnócrata en el mismo y, rápidamente, la desconvocatoria del referéndum y la implicación de Grecia para cumplir con los planes devolvían al país a la misma posición. Aún así, la crisis de deuda se agudizó severamente en agosto, después de una rebaja histórica del rating a EEUU, y el incremento de las primas de riesgo hasta niveles preocupantes de los principales países de la Zona Euro, tales como España e Italia. En Italia, la situación agilizó también la entrada de un nuevo gobierno tecnócrata mientras en España no fue hasta que hubo elecciones cuando el país mostró un cambio de rumbo hacia un gobierno de derechas. En ambos países, algunas subastas de deuda puntuales pagando intereses insostenibles para tales economías intensificaron los temores y la preocupación sobre la situación de la Zona Euro, hasta el punto de generarse dudas sobre su continuidad.
La falta de medidas contundentes, ágiles y consensuadas por parte de la clase política en Europa se convirtió en el principal lastre para los mercados financieros, evidenciándose la desconfianza sobre las soluciones que han ido adoptando los principales dirigentes internacionales y la división de posiciones de los políticos en Europa. La reacción reacia por parte de Alemania de ayudar indiscriminadamente a los países que más lo necesiten en Europa, ha retrasado considerablemente la toma de decisiones consensuadas. En octubre, se consiguió dar un paso importante con la flexibilización del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, confirmándose como principal objetivo la recapitalización del sector bancario europeo aunque con condiciones y exigencias para las entidades, debiendo cumplir el año que viene con unos niveles determinados sus ratios de solvencia. Paralelamente, la acción coordinada para inyectar liquidez por parte del BCE, la Fed y otras autoridades monetarias como Reino Unido, Japón o Suiza se convirtió en otro catalizador para los mercados financieros, que han mostrado una desestabilización notoria durante buena parte del año. El empeoramiento de la situación en Europa en los últimos meses del año, conllevó además una mayor predisposición por parte de Merkel para dar soluciones a la crisis pese a tener que incrementar el esfuerzo de su país para mantener la unidad de Europa, hasta el punto de empezar a hablarse en las últimas semanas del año de la necesidad de refundar la Zona Euro con una reforma integral de la UE con una política fiscal que tenderá a integrarse, a la vez que se exige un mayor control sobre los déficits de los países y sanciones más duras en el caso de incumplimiento. Este pre-acuerdo franco-alemán anunciado en la cumbre de diciembre, ayudó a estabilizar a los mercados financieros y a mejorar discretamente el sentimiento de los inversores, aportando también su granito de arena la mayor predisposición por parte de los nuevos gobiernos en Europa para cumplir incondicionalmente con las exigencias de la Zona Euro para continuar formando parte de ésta. Sin embargo, el pacto fue catalogado como un paso muy importante para abordar el problema actual pero a largo plazo, confirmándose incluso con las últimas palabras de Merkel, en las que pedía paciencia para que se tomen las decisiones adecuadas y Europa salga así reforzada de la crisis. Aún así, Reino Unido se desmarcó de las medidas propuestas, aunque sin tener una repercusión decisiva.
Con todo, la estabilización de los mercados financieros pudo confirmarse de forma discreta en las últimas sesiones de noviembre y a lo largo del mes de diciembre gracias al pacto acordado para refundar Europa y formar unas bases sólidas para que pueda salir reforzada de esta crisis pero, reflejando los mercados una mayor preocupación por la falta de medidas a corto plazo que reduzcan definitivamente la volatilidad y los movimientos inesperadamente bruscos. Es cierto que el G20 se comprometió a dar respuestas coordinadas y fuertes para estabilizar a los mercados a la vez que EEUU mostraba su apoyo a Europa con mensajes positivos sobre su capacidad para salir de esta crisis. Sin embargo, una inyección de confianza notoria la ha podido dar recientemente el nuevo presidente del BCE, Draghi, al anunciar nuevas medidas para inyectar liquidez a la banca en los próximos tres años, aunque confirmando que no habrá compras indefinidas de deuda soberana de los países con problemas. Aún así, el mensaje general fue bien recibido, mostrándose una menor rigidez en las medidas del BCE para buscar soluciones a corto plazo a la crisis de crédito actual. La mayor flexibilización del presidente del BCE se confirmó además en la rebaja del precio del dinero en Europa en su primera reunión, después de que Trichet mostrara a lo largo de su mandato una menor predisposición a bajar los tipos de interés teniendo como objetivo principal el control de precios.
Las agencias de rating tuvieron un papel considerablemente decisivo a lo largo del ejercicio en los mercados financieros, sobre todo, por la presión ejercida sobre las entidades bancarias europeas pero también sobre los propios gobiernos internacionales. La rebaja de rating de EEUU fue la principal prueba de ello, aunque la tendencia a rebajar los ratings de los principales países en Europa y a sus entidades financieras fue generalizada, convirtiéndose en un lastre para las bolsas. Recientemente, nuevas amenazas por parte de estas agencias a los respectivos países y entidades siguen generando prudencia y escepticismo entre los inversores.
Este contexto internacional generó también importantes vaivenes en el precio del crudo, materias primas y divisas. Concretamente, el precio del Brent mostró una tendencia al alza, con un rápido repunte en los primeros meses del año por el agravamiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y el desastre nuclear de Japón, y una desaceleración continuada del mismo a partir de mayo delante unas perspectivas de crecimiento económico global más débiles de lo esperado. Por su lado, el eurodólar mostró importantes movimientos aunque terminando el año sin cambios destacables. Mientras en la primera parte del año la moneda única se veía beneficiada por las diferentes políticas monetarias llevadas a cabo en Europa y EEUU, convirtiéndose en un estímulo la subida de tipos en Europa anunciada por Trichet mientras Bernanke mantenía invariable el precio del dinero al otro lado del Atlántico, la desconfianza generalizada entre los inversores por la desestabilización de la economía europea propició una rápida caída del eurodólar hasta las inmediaciones del nivel psicológico de los 1.30. De este modo, el dólar se convirtió en valor refugio, uniéndose al oro que continuó mostrando una tendencia al alza por la mayor aversión al riesgo extendida entre los inversores y la búsqueda de activos con carácter defensivo.
A nivel empresarial, las publicaciones quedaron en un segundo plano debido a la dimensión que tomó la crisis de deuda en Europa y el miedo a la repercusión que acabe teniendo en el conjunto económico global. Aún así, se pudo confirmar una mejora generalizada de los resultados empresariales debido a la reorganización empresarial pero, sobre todo, al esfuerzo de internacionalización realizado por las principales compañías. Por su lado, el sector financiero fue el más penalizado viéndose notoriamente afectado por la crisis de deuda en Europa debido a la tenencia de bonos de los diferentes países europeos con una mayor dificultad de valorar y el exceso de endeudamiento actual. Aún así, el proceso de reestructuración del sector bancario se ha ido intensificando a lo largo del año, convirtiéndose en el principal catalizador para el mismo.
Por lo tanto, aunque los avances pudieron generalizarse en los primeros meses del año en las bolsas fruto de unas expectativas de recuperación económica global sostenible, el sentimiento de desconfianza y nerviosismo no tardó en extenderse debido a la desestabilización de la economía europea a raíz de la agudización de la crisis de deuda, disparándose las primas de riesgo de los respectivos países hasta niveles históricos. Paralelamente, las dudas se intensificaban por la evidencia de una repercusión más negativa de lo esperado sobre la economía global, generalizándose unas perspectivas de crecimiento económico internacional más débiles de lo esperado. Aún así, el preacuerdo en las últimas semanas del año para refundar Europa y sentar unas bases más sólidas para reforzar el conjunto de la zona, ayudaron a estabilizar discretamente a los mercados, que intentan ahora consolidar los actuales niveles.
El Departamento de Gestión, que goza de total independencia, no se responsabiliza del uso que se haga sobre la información publicada. Paula Hausmann
APERTURA EN EUROPA 18 DE ENERO 2012
Europa abre sin una tendencia clara en sus índices bursátiles. El IBEX35 pierde en los primeros compases de sesión un 0.70%, el DAX asciende un 0.10% y el CAC40 de París avanza un 0,05%.
Tras la sesión alcista de ayer los inversores son prudentes y más después de conocer las declaraciones del Banco Mundial en las que rebaja las previsiones de crecimiento de la economía global. Concretamente el organismo pronostica un crecimiento para los países avanzados del 1.4% para el 2012, prácticamente la mitad de su pronóstico anterior. Y un 5,4% para los países emergentes, lo que representa 8 decimas menos que su anterior previsión. La incertidumbre creada en Europa por la crisis de deuda es el principal motivo de la degradación del crecimiento mundial, aunque el organismo ve con buenos ojos las medidas tomadas por los políticos europeos en los últimos meses.
Tras la sesión alcista de ayer los inversores son prudentes y más después de conocer las declaraciones del Banco Mundial en las que rebaja las previsiones de crecimiento de la economía global. Concretamente el organismo pronostica un crecimiento para los países avanzados del 1.4% para el 2012, prácticamente la mitad de su pronóstico anterior. Y un 5,4% para los países emergentes, lo que representa 8 decimas menos que su anterior previsión. La incertidumbre creada en Europa por la crisis de deuda es el principal motivo de la degradación del crecimiento mundial, aunque el organismo ve con buenos ojos las medidas tomadas por los políticos europeos en los últimos meses.
martes 17 de enero de 2012
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